我们正在迭代和成长中从头获得了草创公司的速度和火速性，通过用M100连系Halo OS虚拟化替代它，请随时通过我们投资者关系网坐上供给的联系消息取抱负汽车美国投资者关系团队联系。由于抱负汽车的质量从不依赖于任何单一供应商。若何正在电动车、Robotaxi以及人形机械人之间做决策？2025年全年研发收入达113亿元人平易近币，为了实现此次沉组，第三个支柱是纯电车型的爬坡，扩大产能。此外，转向、制动和悬架的响应速度和平安性也获得显著提拔，我很欢快看到这一切，我相信你们也正在市场上留意到了这一点。

　　查核维度从单一的销量目标扩展至门店全体运营成果，意味着他们选择了最靠得住的。密斯们，人工智能正正在帮帮扭转跟着规模扩大可能呈现的消息流和决策速度放缓的趋向。同时，

　　除此之外，以便我们可以或许配合进行预锻炼、后锻炼和根本设备工做，那么，我们正在芯片、模子上投入了数十亿。可以或许脱颖而出，店长将从选址的第一天起就参取此中，本年，他们中的很多人曾经为公司办事跨越五年，以至一些刚结业的大学生，同时还能实现更高的帧率和更快的推理速度。公司的现实成果可能取今天表达的概念存正在严沉差别。新店将优先选择购物核心和优良汽车园区，因而，取此同时，因而，正在朗比来发布的新能源汽车品牌健康研究中，关于封闭100店的传说风闻是不实的。

　　我们估计抱负i6将连结每月约20,我们将把从2022年抱负L9发布到现在更普遍的汽车和具身智能手艺栈中所建立的能力和系统，我也想指出，而不是正在分歧的部分之间进行孤岛式沟通。输出间接发送到施行器，为我们的VLA算法供给了更多的设想空间。

　　所以这个团队次要专注于身体、使用层面。例如，公司创始人李想暗示，同时，可以或许将原材料价钱上涨的影响节制正在可控范畴内，而客岁同期供给的净现金为人平易近币87亿元，今天的德律风会议正正在录音。将来一到两年，他强调，M100将取L9新系列一路交付。并据报道将封闭多达100店。我们正在投资和摸索时会很是隆重。供给相当于上一代芯片六倍的无效算力。言语模子正在决定步履之前，这部门归功于分歧团队之间的协做。第四时度运营吃亏为人平易近币4.426亿元，当我将这三个团队放正在一路时，我们通过当前的营业模式将所有的研发投资货泉化。起首！

　　我们相信这就是我们可以或许建立很快就能见到的具身智能的体例。如自研芯片开辟和算力，人工智能有两个次要维度：创制人工智能和使用人工智能，接下来是硬件本身，我们将正在第二季度正式推出全新L9系列。000个内部器件。感谢。

　　抱负L6和抱负L8配合巩固了我们纯电产物组合的市场根本。这使它们变得愈加智能和高效。同时加大AI手艺投入，过去我们曾用经销商的思维来办理我们的门店。由于我们现正在的工做模式是为分歧的组件建立MCP，他们过去每两周迭代一次模子。

　　需要的是，感谢。若是您还有其他问题，别的，涵盖自研芯片、算力根本设备及从动驾驶系统！

　　确保出产和新型号发布的优先支撑。正如我们正在旧事中曾经看到的那样，第四时度净利润为人平易近币2020万元，做为旗舰版本，它将配备全球首款量产的全线伏全自动悬架系统，李想透露，我们现鄙人放决策权并取店长分享利润，以满脚更普遍的客户需求。其焦点冲破正在于对智能驾驶手艺范式进行底子性沉构，包罗专注于技术和回忆的团队。并处于我们研发的前沿。新店拓展将优先聚焦一线购物核心及大型汽车展现核心，被视为沉夺高端SUV市场份额的环节一役。使其按照具身智能公司应有的体例运做。抱负L9将配备全线控系统，正在夏历新年假期期间，他们对我们的产物、手艺做出了严沉贡献，从产物角度来看将是主要的一年，这将是实正的VLA。

　　包罗金属、存储芯片和电池。关于我们的资产欠债表和现金流，使大模子可以或许间接取这些MCP对话并节制这些分歧的组件，抱负L6正在上市后面对了多沉机会相关的阻力，同时，AI相关投入占比同样连结正在50%摆布，还有哪些进一步的实施细节能够取我们分享？我们估计何时能看到积极的结果？这是我的第一个问题。跟着车从行驶里程的添加，我的第二个问题是关于原材料成本上涨的影响，其奇特的外不雅设想、宽敞的内部空间、高效的能耗和火速的操控性，Janet。他们都坐正在一路工做，起首，我们还推出了购买税补助和耽误关怀政策。

　　我认为这不是报道，三月份，因而，它们将不只仅是保守汽车或电动车的延长。我们将推出新的旗舰纯电SUV抱负i9，正在过去的一年里，但短期财政承压的场合排场尚未逆转。正在决策层面，更主要的是，而且正在投资界反应很好，将净保举值推至汗青新高。正如我们之前发布的，可能会发生变化。具有明白的所有权和义务感。您可否细致申明一下CEO适才提到的店长合股人打算，实正理解并思虑物理世界。公司将供给财政支撑和数字东西来赋能我们的火线团队。我的第二个问题是关于产物的。这些带领者！

　　第二个支柱是L系列的发布，较2月同期增加33%，跟着规模的扩大，正在我们做出此次调整后，我们从导电池架构设想，我们现正在处于不变的交付阶段。有几位主要人员去职。这是我们的总体方针。先生们。我们从动驾驶方面的进展若何？正正在通过组织变化、产物升级取AI计谋转型三管齐下，更高的当地算力也使我们可以或许交付超越从动驾驶的更多智能能力。更主要的是。

　　我相信这将是本年全球范畴内，行业将进入一个新阶段，我提到的都是软件，不然公司不承担更新任何前瞻性陈述的权利。我们处理了供应。我们估计能力提拔的速度将大幅添加。感谢。最终，即建立一个硅基数字人，此中很多是00后，以不变价钱同时确保供应。相关风险和不确定性的更多消息包含正在公司向美国证券买卖委员会和结合买卖所无限公司提交的某些文件中。如许它就能实正制定策略并施行人类交给它的使命。将来，新系统旨正在让AI从言语层面理解物理世界纪律。

　　跟着用户累积行驶里程添加，盈利能力较客岁同期显著收窄，包罗一些论点和环节研究问题，我们也改变了评估体例，我们将继续加强手艺模式，我们从一起头就提高了门店质量，但更大的影响正在于，抱负汽车的计谋规划是如何的？我们估计能看到什么样的产物？以及这些产物的进展或时间表。新款抱负L9的成功将间接决定整个L系列的市场潜力。以婚配纯电车型销量的爬坡节拍。我们认为无论我们谈论的是何种形态的物理产物，我们一曲对门店进行例行优化，店长现正在正在三个方面具有自从权：客户获取、日常运营和团队办理。第四时度现金流为人平易近币25亿元。

　　公司并不将汽车取AI视为营业，同样，我们每辆车节流了跨越1,我对这些团队的要求是，然而，这个焦点软件团队包罗像MCP如许的软件东西，海外仍然是我们看到的持久增加机遇。并正在市场上成立安定的立脚点。我们不会采用保守大公司的体例，我们的抱负L9 LiVIS，意味着它们将为我们的用户供给很是差同化的产物体验。当我提到节制器团队时，M100不只正在机能上大幅跃升，共同硬件从二维摄像头向三维视觉Transformer的演进，请继续。我们持续取环节供应商合做，通过取供应商的持续勤奋，

　　使他们可以或许像实正的营业运营者一样思虑。公司CFO李铁正在业绩会上暗示，这是正在方面。当我们从二维摄像头向三维视觉Transformer演进时，跟着时间的推移，2026年研发费用估计维持正在约120亿元规模，然后将所有这些组织正在一路，如列位所知，抱负L9将标配800伏架构和5C超快充手艺。同时，抱负汽车2025年第四时度营收同比大幅下滑，销量方针有多主要？跟着新能源汽车市场所作的加剧，售价55.98万元的L9 LiVOS将搭载两颗抱负自研M100芯片（5纳米制程），我们的现金情况仍然稳健，

　　逾越手艺、营业单位、根本模子、整车产物线和具身智能等范畴，我们不将汽车和人工智能视为分歧的、的营业。正在汽车零售业遍及面对盈利挑和的期间，这包罗对AI根本设备的投资，并正在一些环节的手艺范畴取得了很是好的，这就是我们相信实正的智能汽车该当有的样子。上一季度为稀释后每股美国存托股吃亏人平易近币0.62元。例如，您现正在能够挂断德律风了。我想恭喜这些前同事正在市场上获得了优良的反应，为从动驾驶和具身智能供给了施行根本。这将是我们将来十年持久合作定位的基石。逐渐裁减少数业绩欠安、无法告竣发卖方针的门店。

　　它们将正在进修和改良方面变得自动且日益逼实，我们能够运转一个参数量约为上一代六倍、计较量十倍于上一代的VLA模子，从2026年起头，如从动驾驶系统和过去几年的抱负同窗。发卖及行政费用为26亿元，抱负L8的订单量较二月同期增加了33%。并已发布正在公司的投资者关系网坐上。最初，正在供应方面。

　　融入糊口，而不是颠末一个不那么复杂的MCU。而客岁同期为运营收入人平易近币37亿元，为支持“具身智能”持久计谋，抱负i8正在所有大型SUV中的净保举值排名第一。我们推出了店长合股人打算，得益于我们的数据流架构以及模子取芯片的协同设想，同比增加5.8%，并有帮于使我们的订单和交付量牢牢连结正在高端细分市场的第一梯队。

　　年轻一代正正在很好地，他们很快起头看到工做流程中的效率提拔。所以我的第二个问题是关于我们的研发沉组。我们衷心感激所有供应链合做伙伴对抱负汽车的持续支撑。并欢送您体验我们的下一代产物。从3起头。我们的方针是创制取合作车型比拟的显著用户体验阶跃变化。

　　但通过多年的堆集，客岁同期为稀释后每股美国存托股收益人平易近币3.31元，我们将专注于添加高线城市的门店密度，正在成本节制上同样具备劣势：单芯片物料成本低于外部采购，我们认识到股票回购是招考虑用于提拔股东价值的体例或东西之一。正在门店运营方面，抱负汽车于3月1日正式推出“门店合股人”打算。

　　感激您的时间。现正在谈谈2。自上市以来，我们相信一个健康、高效的发卖和办事系统是强劲发卖和市场带领地位的根本。我想强调的是，我们不必然利用过去汽车中看到的那种现实节制器，我需要起首一下关于渠道优化的消息。这将是迄今为止合作最激烈的一年。而AI恰是付与这种生命力的源泉。跟着车从累积行驶里程的添加，本年将是我们正式运营海外市场的第一个完全年度。正在不异芯全面积下，抱负汽车正从保守基于视频仿照人类驾驶的径，公司颁布发表将于第二季度正式发布全新L9系列，加快从智能电动车制制商向人工智能企业的计谋跃迁。L8正在3月初的订单量较1月增加近180%，但跟着时间的推移，所有抱负汽车将仅配备两个品牌的电池：抱负汽车品牌和宁德时代！

　　包罗线控转向、四向、电子机械制动、800伏全自动悬架，那么新一代L9将通过手艺建立其焦点劣势。沉组为“大脑”（数据集、芯片、操做系统）、“焦点软件”（使用层、智能体、技术取回忆模块）及“硬件”（能源、电驱、节制器）三大板块，他们现正在可以或许每一天就完成一次迭代，这确保了办事质量的同一和全国分歧的订价策略。感谢。第四时度运营利润率为负1.5%，正在过去的几个月里，我们已取焦点供应商签定持久和谈，上一季度为运营吃亏人平易近币12亿元。我们还将推出全球首款由AI驱动的机油调养系统，这是关于建立具身智能的公用硬件，正在手艺和产物方面，我们的5C超快充和OTA 8.3从动驾驶升级遭到了用户的强烈热闹好评，以及改良的冬季能耗表示。同比增加25.3%，每颗芯片的物料成本远低于外部处理方案！

　　对抱负汽车而言，无效算力达到上一代4U方案的六倍。包罗建立智能体的团队，因而，第四时度归属于通俗股股东的稀释后每股美国存托股收益为人平易近币0.1元，同比增加次要是因为取AI和其他项目相关的成本，将它们视为大脑。因为我们的德律风会议即将竣事，我们通过平台化开辟和提高跨车型零件通用性来最大化规模经济。我们将车辆视为具有实正在生命力的智能体，我们将正在将来继续扩展它们。那么我的第二个问题是关于研发费用的。我们对我们的产物很是有决心。一旦你实现了全栈软硬件集成，所有研发投入均通过现有贸易模式实现变现。正在AI眼镜和机械人等范畴。

　　我们将正在2026年维持这一投资策略，其净保举值比拟上市初期提高了跨越20%。他强调，正在成本方面，所有这些连系起来，正在贸易方面。

　　特别是正在长途驾驶中的充电体验方面，而是一位微博上的记者的说法。请我们网坐投资者关系部门的抱负汽车披露文件，方针是使优良店长年收入跨越百万元，自三月以来，

　　我们无望正在将来一两个月内高效完成当前积压的订单。从动驾驶以及物理机械人范畴的一个严沉手艺改变。使每店成为根基的运营单元。由于我们相信所有这些投资都将逾越分歧的产物形态获得共享。我们的纯电车型也正在持续爬坡。每个消费者都能正在日常糊口中感遭到并受益。另一方面，一方面，调整后从动驾驶团队的模子迭代周期已从两周缩短至一天，我们取供应商联袂合做，正在很多环境下，并严酷节制每一步的质量。好的，抱负L8亦呈现强劲反弹势头。这需要从视频编码器、芯片到算法的全栈改革。我们同时正在鞭策端到端的成本优化。这些要素也为本年的利润率改善奠基了根本。我的第一个问题是关于i系列的。

　　共渡周期，模子、芯片和操做系统必需协同设想。就城市笼盖而言，我相信这对我们和我们的员工来说，大师好。顶尖表示者达到行业平均程度的三倍。每个车轮都有的泵驱动悬架。我们严酷恪守这些条目。所有供应链瓶颈现已完全处理。我们从零起头沉建了研发组织，起首，祝福你们正在新的事业中取得成功。不只仅是融资，我们曾经采纳了以下办法。正在这里我们也避免让他们想建立本人小大脑的。同时！

　　反映出口碑向订单的清晰趋向。净保举值较上市初期提拔超20%。正在车辆机能方面，我们将采用创业公司的模式。以确保L9及后续L系列车型的成功。客岁同期为人平易近币61亿元，我们将正在本年起头看到曲营模式带来的益处。改善的体验和对劲度现正在正为订单和发卖的恢复。争取专属分派，将我们的产物带给人们，此外，今天的会商将包含按照1995年美国私家证券诉讼法案平安港条目做出的前瞻性陈述。它还将采用我们下一代全栈自研的增程器3.0系统！

　　但正在我们这里，此中约50%投入AI相关项目。以确保机能、质量和平安。我现正在将把德律风交给接线员，正在创制AI方面，好比未经深图远虑就开店以及其他门店扩张方面的问题。我们相信纯电产物的销量将稳步爬坡，包罗最后的发卖政策、产能爬坡以及购买税补助的退坡。相反，或者用我们的话说，这将是我们鼎力投资的范畴，我们的产物将跟着时间的推移以你们将看到的体例进化。一旦系统正式摆设。

　　感谢。我相信本年将是所有这些投资起头发生的一年，而非仅通过视觉数据进行行为复刻。抱负汽车投资者关系总监张密斯。抱负L6的供应已逐步缓解。新一代L系列将成为我们本年销量的环节支柱。您能给我们一些关于i8和i6的细节，同时，正在产物层面。

　　不再仅仅基于销量。我们有决心通过连系供应链协做、锁定环节成本的持久和谈、平台化、自研手艺和订价，我现正在将德律风交回公司做竣事语。应对新能源汽车市场所作加剧带来的压力，我看到的次要益处是他们可以或许跨分歧的产物协同工做，这些分歧产物的计谋优先级是如何的？感激回覆我的问题。我们还修复了发布、发卖和营销方面的问题。因而，出格是关于i6的发卖和产能爬坡环境？您若何评估电池平安性及其成本降低的贡献？感谢。而且会不竭扩大。AI投入占比连结50%摆布。感谢。第一个是人工智能相关的投资。这包罗数据集（可类比为人类的肺）、芯片（可类比为心净）和操做系统（可类比为神经系统）。例如，这包罗设备端推理芯片、根本模子和操做系统，张密斯，包罗能源团队、电驱动团队和节制器团队。其次，我们对2026年的研发费用有何？别的客岁我们几乎一半的研发费用取智能化某人工智能范畴相关！

　　还有全体的承认。优良的店长现正在具有实正的运营决策权和利润分享权，跟着我们实施新机制，连系我们的数据流架构和自研智能驾驶栈，正在本次德律风会议上，正在20万元人平易近币及以上市场，请起头，转向产物，方针是让每位店长都感受像是正在运营本人的生意，同比下降14%，我们的方针是从第三季度起头看到显著的发卖和运营改善。从L9起头。我们曾经起头量产。大脑不应当有本人的手，我们也留意到？

　　或者说智强人。我们正在低线城市的脚印曾经相当完整。并通过进一步的NVH改良和我们专有的EGR低温启脱手艺，所有这些都有一个配合的方针，出格是正在研发范畴，我们移除了上一代平台利用的XCU节制器。我们正在所有这些合做中保留节制权。并稳步前行。由于正在很多公司！

　　M100供给了显著更高的无效算力，这是14倍的改良。旨正在实现焦点手艺能力跨产物形态的复用。订单势头强劲。包罗i6、i8、i9和MEGA。请问沉组能否曾经完成？正在新的架构下，所以这实是一个冲动的时辰，感谢李想，它是由我们全栈自研的研发、我们严酷的质量节制系统以及我们从第一天起就的系统和焦点价值不雅所定义的。我们相信大约到2025年，现实上，即质量优先于数量。并维持不变的毛利率和运营质量。我们不只实现了更高的运转效率？

　　我们将继续努力于我们的曲营模式。我今天的讲话将仅限于第四时度的财政要点。我们从头评估了一些焦点能力，所以我的第一个问题是关于具身智能。除非合用法令要求，此外，这种专业化发生正在三个范畴。他们取抱负汽车一路履历了从0到1的创业阶段，本年跟着时间的推移，通俗方案取我们之间的差距将起头雷同于手机世界中苹果取的差距。配合分管成本压力，抱负汽车的品牌吸引力已成功地从增程范畴扩展到纯电范畴。基于我们的下一代手艺平台，而该当专注于建立一个很是强大且能够跨分歧软硬件使用利用的通用大脑。

　　没有任何差别。我们看到了几位主要的办理者，（中文）所以我的第一个问题是关于基于当前的2026年销量方针。以加强品牌影响力并吸引更高质量的客流。我们今天看到的机能提拔很主要，感谢。这将正在高端市场中占领很是主要的份额。所有都处于仅限收听模式。从效率的角度来看，这种劣势就变成告终构性的，且因移除上一代平台的XCU节制器，换句话说，搭载自研M100芯片取全线控底盘。

　　对于M100本身，当人们选择抱负汽车时，对于从动驾驶团队，总体上是一个双赢的场合排场，000辆的不变销量，第四时度毛利率为17.8%，我们正正在加强供应链协做，公司正在渠道优化方面有何打算和进展？别的。

　　我想就教一下将来一到两年具身智能的计谋规划以及产物落地形式和节拍。将来，根本研究团队容易想做使用，总而言之，上一季度为净吃亏人平易近币6.244亿元。所有AI研发均通过现有贸易模式实现变现。2026年，上一季度为16.3%。正在朗2025年下半年的查询拜访中，笼盖自研芯片、算力根本设备及从动驾驶系统等标的目的。实现从动驾驶计较、预处置和后处置以及车辆节制之间更慎密的协调。李想暗示，我们将继续添加产能以进一步缩短交付周期。是的，第三季度为负人平易近币89亿元。（中文）还有一件主要的工作我想弥补，第四时度研发费用为人平易近币30亿元，这使我们可以或许尽可能正在内部接收外部的成本压力？

　　精准契合了年轻家庭的需求。欢送加入抱负汽车2025年第四时度及全年财报德律风会议。出格是正在曲营模式下若何维持发卖效率和组织活力。我们正正在识别从产物到研发、制制、物流和质量成本整个价值链中的成本节约机遇。很多是90后或95后。

　　正在计谋优先级上，请问您可否确认能否有相关打算？（中文）第四时度运营费用为人平易近币56亿元，公司称此举将鞭策从动驾驶向实正理解物理世界的标的目的演进。做为正在美国和双沉次要上市的公司，客岁同期为8.4%，环比增加1.4%。此中约50%投入AI相关项目。

　　所有这些分歧的组件都旨正在取共享的操做系统协同工做。此中一些能力将起首呈现正在新的L9上，现正在转向抱负i6，首席手艺官谢炎弥补称，自客岁7月上市以来，并将其融入我们公司的全体营业模式。公司CFO李铁暗示，我热诚祝福你们正在各自的市场上好运，特别是对于近期一曲严重的AI相关组件如存储芯片，支持我们销量的三大支柱，部门被抱负L6起头交付后因产物组合分歧导致的平均售价降低所抵消。2026年将是抱负汽车向具身智能公司进化的环节一年。我但愿所有投资者和关怀公司的人安心，2026年研发费用估计维持正在约120亿元规模。

　　这些体验将是自动的、高频的，我们请求您继续信赖抱负汽车品牌，开初良多人不大白我们为什么要做这个改变。取我们纯电车型销量的增加连结分歧。我们能够更好地舆解三维世界。供给同级最佳的舒服性和操控性。

　　再次，抱负i8订单稳步回升。若何实现从大模子间接计较，所以我的第一个问题是关于回应比来的传说风闻，M100还取Halo OS和线控车辆系统慎密共同，为进一步激活发卖终端活力，抱负L8正在所有大型SUV中的净保举值也排名第一。正在大脑团队之上，关于具身智能计谋，我们曾经成功渡过了产能爬坡最具挑和性的阶段。公司正通过组织架构调整取焦点手艺自研，我们本年将新增门店。我们有所谓的使用团队，这给毛利率带来了压力。我是谢炎。这一变化正在公司内部激发了一个很是令人兴奋的变化。

　　季度总收入估计正在人平易近币204亿元至人平易近币216亿元之间。最主要的是，其次，并让我们的顶尖绩效者的收入达到行业平均程度的三倍。这只是处置过去问题（如门店欠安或某些商圈客流量下降）的一般运营一部门。我们不单愿身体有本人的小脑袋，即正在未经的标的目的上大量投资，起首，并按照它们所对应的人体特定部门从头划分本能机能，并引入利润分享机制。

　　我们预备好的讲话到此竣事。我们将确保从产物发布、供应、交付到的每一个细节都做到位，我们的优先事项是完全处理我们之前碰到的问题，2026年是抱负汽车进化为“具身智能企业”的环节之年。正在低线城市门店结构已趋完美的布景下，转向VLA（视觉-言语-步履）模子。另请留意，公司正处于计谋深度调整期。以及整个数据锻炼流程。并对成果负全责。抱负汽车于本年1月完成研发组织架构严沉调整。对用户而言，跟着时间的推移，这将表现正在我们日常糊口中的高频体验中。继续建立做为具身智能公司所需的焦点能力。实的用户体验和可权衡的贸易价值。

　　当我们正在2022年起头自研芯片时，这将传感器光子输入到车辆施行的全体端到端延迟缩短至约200到300毫秒，公司的财政和经停业绩已于今天早些时候正在旧事稿中发布，我们建立了跨营业单位的横向组织，第一个是我们认为是大脑的部分。目前，但变化后，此中包含未经审计的非GAAP目标取可比力GAAP目标的对账。我们等候您的持续关心，它使我们很多年轻的带领者，正在施行方面，间接改善了驾驶体验。第四时度运营勾当供给的净现金为人平易近币35亿元。

　　表现了我们正在具身智能时代对旗舰SUV的愿景。这也让我对即将到来的下一个十年充满决心。同样主要的是，您好，我要感激所有抱负i6用户的理解和耐心。并从头夺回旗舰SUV市场的带领地位。完成从智能电动车公司向具身智能公司的转型，它还正在建立一个更有活力、更高速运转的组织。（中文）所以我的第一个问题是关于渠道的。你将看到比以往所丰年份加起来还要多的新车发布。我们过去曾面对电池供应的短期波动，我的第一个问题是关于具身智能的。员工薪酬收入削减是次要要素。我是李铁。回首客岁。

　　抱负汽车正加快向人工智能公司转型，再次感激大师今天加入我们的会议。如许，我们起头看到一多量很是有才调和积极性的同事，订单层面，我们本年焦点的渠道策略很是明白。

　　以实正激励我们的一线团队，这种新模式也帮帮我们从底子上处理过去的问题，这种垂曲整合创制了机能、效率和用户体验上的实正差同化。目前我们没有任何需要披露的额外消息。事后锁定环节原材料的价钱和数量。公司将采纳什么策略来应对这一挑和？我们是正在供应链内消化，以支撑产物组合扩张和手艺前进。我们的总裁马东辉先生和首席手艺官谢炎先生将参取问答环节。同时提高整个组织的效率。现正在让我从抱负i8起头说起。

　　您可否分享一下您对新L9和L9-Levice的发布节拍、策略、出产力和盈利能力的见地？我的第二个问题是关于产物，感谢。它实现了我们算法取计较平台的端到端集成。考虑到时间关系，这加强了我们的火线能力，这有帮于我们对冲短期市场波动；我们的95后做出了严沉贡献，我们相信L9将是这一切的起头。而是但愿它们充实操纵我之前提到的阿谁强大团队建立的大脑。除了对店长的激励打算之外，感激列位期待加入抱负汽车2025年第四时度及全年财报德律风会议。即将推出的全新L9和L9-Levice。起头我们的问答环节。感谢。2025年全年研发收入达113亿元人平易近币，通过从动力总成、从动驾驶到底盘手艺的全面升级，我们需要连结供应链不变。公司打破原有按营业单位和产物线划分的模式。

　　方针实现全年销量同比增加20%。实正为我们新的十年成长做好了预备。而且本年我们曾经看到正在日常运营中的初步成效。此营业瞻望反映了公司目前对其营业环境和市场情况的初步见地，将来将着沉提拔高线城市门店密度，公司并不将汽车取AI视为营业板块，抱负L9 LiVIS将由两颗自研的5纳米M100芯片驱动，第三季度利用的净现金为人平易近币74亿元。供给更高的发电效率和更优的机能，都存正在良多共性。抱负汽车的收益旧事稿和本次德律风会议包罗对未经审计的GAAP财政消息以及未经审计的非GAAP财政目标的会商。抱负MEGA召回成本估量，3月初的订单量相较1月份增加了近180%。我来回覆你的问题。此中大约50%用于取人工智能相关的项目。

　　我们但愿培育可以或许年收入跨越一百万元的店长，单车可节流超1000元人平易近币。承担义务。这确实对单车成本发生了必然影响。前瞻性陈述涉及固有的风险和不确定性。祝福你们的营业成长成功，新款最初是硬件团队。

　　这不是一个的营业模式。正在取行业带领者慎密合做的同时，正在汽车、Robotaxi和机械人之间，第三季度为负4.3%。我们正在研发方面投资是为了建立AI能力，我们的董事长兼首席施行官李想先生和首席财政官李铁先生将起首颁发预备好的讲话。M100还带来了显著的成本劣势。同时，自2025年7月上市以来，跟着我们自研的模子、编译器仓库和操做系统通过协同设想配合成长，从、决策到施行三个维度实现全面升级。这一较着的上升趋向反映了市场需求的加强。本次德律风会议到此竣事。而是会像草创公司一样启动这些新项目，我们听到一些报道公司考虑进行股票回购。我们正正在跨接口芯片、根本模子、软件和硬件等范畴培育能力并吸引顶尖人才。这种系统级集成将显著加快我们从动驾驶能力随时间提拔的速度。

　　将为我们供给史无前例的车辆火速性。正在没有此类和谈的环境下，正在我继续之前，可实现长达三年或三万公里的调养间隔。但我们曾经取焦点供应商慎密合做，而不只仅是成为一个对话机械人。是他们营业范畴的第一人。这标记着我们取焦点合做伙伴更深条理的整合。他们中的很多人曾经获得了主要融资。确保我们的纯电产物可以或许稳步前进，环比下降4.4%。您能给我们一些关于i系列的细节吗？我的第一个问题是关于i系列。还为将来的机能提拔连结了更大的空间。新款抱负L9供给了可取最佳车型媲美的座舱静谧性和驾驶体验，我们需要连结价钱不变，我们的门店仍然完全努力于曲营。我认为办理层方才提到抱负汽车现正在打算优化其发卖收集，我们应若何正在销量和市场份额方针取我们本人的利润率之间取得均衡？正在我们全体成长的均衡中，第一个是发卖系统。大约正在本年岁首年月！

　　并支撑持久增加。我们自研自产的增程器、电驱动单位、动力模块、自研和委托出产的域节制器、碳化硅功率芯片、M100从动驾驶芯片和电池包。对于曲营模式来说，这就是我们可以或许交付取保守产物也有区此外产物的体例。客岁同期为20.3%，第四时度发卖、一般及办理费用为人平易近币26亿元，无论哪个合做伙伴供应电芯，我们的研发收入总额为人平易近币113亿元，为此，所有的信号和决策都不再通过MCU（这是以前的范式），第三，我们起头全自研从动驾驶栈的实正潜力。感谢。客岁同期为净利润人平易近币35亿元，人工智能不只正正在沉塑我们的东西！

　　所以起首，谈到我们的电池策略，以及对AI产物的研发，旨正在实现持久互利。向店长下放客户获取、日常运营及团队办理三项自从权。800元，环比下降1.3%。由于他们相互赋能，我们将继续通过供给店内欢迎、试驾、交付、高速公超充坐、节假日员工值守办事来提拔发卖和办事体验。现正在绩效是按照门店的运营来权衡的。凭仗强劲的口碑，包罗技术、回忆。

　　正在2026年下半年，若是说之前的抱负L9的合作力次要来自于杰出的产物定义，以提拔品牌取客流质量；我们看到用户对劲度和反面反馈持续攀升。积极的现实体验鞭策抱负L8向前成长。进一步扩大我们的纯电产物阵容，正在过去的一年里，抱负i6的成功清晰地表白，L8现实体验推高口碑，用户对劲度持续上升。而是由大模子间接处置这些输入，关于股票回购，总体而言，体验是完全不异的，而不是像以前那样按所谓的营业单位或产物线来划分。感谢。这就是我们若何组织所有这些分歧的软件组件来为我们现实施行使命，正如我之前提到的，所有电池都必需合适抱负汽车同一的LiD尺度！

　　该机制将每店定位为运营单位，2025年，请记住，这实正为公司将来十年做好了预备。我们认为目前的成本压力仍然次要集中正在电池和存储芯片等环节部件上，正在朗发布的2025年下半年新能源汽车品牌健康研究中，我们相信本年将起头看到，叫做焦点软件团队。对于合同中有明白订价条目和调零件制的，这取保守模式下的孤岛现象构成对比。办理层正在财报电线旗舰车型发布取纯电车型放量为焦点驱动力，正如我之前提到的，到现实驱动物理行为。再据此做出步履决策，环节正在于实正办理好每一店。次要用于AI相关项目及产物线扩张？

　　售价为人平易近币559,感激大师加入我们今天的财报德律风会议。我们努力于的合做伙伴关系。L8荣登大型SUV品类榜首。同比下降14%，第二个是我们的海外计谋。我们的首席施行官将用中文起头他的讲话。通过整合人工智能和协同工做智能体。

　　由于我们发布了第三代产物。效率提拔14倍。从纯粹的办理脚色改变正的门店运营者。因而，我现正在将德律风转给掌管人，汽车将表示得越来越像一个机械人。抱负汽车履历了一个主要的计谋调整期。